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Back Wave analysis
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EUR/USD 分析 – 8 月 21 日:QE 支撐歐元
歐元/美元在4小時圖上的波浪計數正變得愈發複雜。從目前情況來看,去年1月開始的那一段上升趨勢(下方圖表)仍談不上被否定。相反,我們已經看到了一個完整的 A-B-C 修正結構,而且很大概率已經結束。在 C 浪之中,我們始終沒有看到一個有說服力的第 5
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歐元/美元在4小時圖上的波浪計數正變得愈發複雜。從目前情況來看,去年1月開始的那一段上升趨勢(下方圖表)仍談不上被否定。相反,我們已經看到了一個完整的 A-B-C 修正結構,而且很大概率已經結束。在 C 浪之中,我們始終沒有看到一個有說服力的第 5 浪。這一浪呈現出截短形態,而這種情況偶爾也會出現。我要再提醒一下,教科書中的典型波浪結構,往往只存在於教科書裡;在實際交易中,交易者和分析師必須在分析上更具彈性。正因如此,我在過去一個月的評論中一直強調,交易者應該為歐元的上漲做好準備。如果目前的波浪計數是正確的,現在這個品種正處於全新一段上升趨勢的起點。在更低的時間框架上,我可以辨認出一個經典的五浪下行結構,其中同樣出現了截短的第 5 浪。我原本預期歐元會跌向 1.13 區域,但消息面對美元極為不利,空頭力量不足,無法推動市場形成一個有說服力的第 5 浪。因此,可以認為新的上升波浪序列已自 7 月 28 日開始形成。Treasury 推出自家版本的 QE,拖累美元走弱上週五,歐元/美元匯價幾乎再度持平,但本週以來,歐元兌美元已經上漲約 120 點。從較低時間框架來看,我們可以清楚地看到一段穩健且相當強勁的上升走勢。歐元也許不會每天都上漲 60–100 點,但卻在持續穩步走高,而這才是關鍵所在。甚至連今天,歐元本來也可以進一步走強。德國製造業 PMI 升幅超出市場預期,來到 54.1 點;歐盟整體製造業 PMI 也好於預期,達到 52.8 點;歐盟服務業 PMI 同樣高於預估,報 51.7 點。只有德國服務業 PMI 稍顯疲弱。三好一壞,從這個角度看,今天對歐元的需求本也有理由進一步增加。不過,如前所述,即便撇開這些商業活動指數不談,本週歐元表現依然十分亮眼。推動歐元上漲的主力,其實正是美國 Treasury,這點市場已經討論多時。我還要補充一點,從更宏觀的角度來看,Treasury 實際上是準備啟動一項類似 QE(量化寬鬆)的計畫,更精確地說,打算把其規模擴大一倍。沒錯,Treasury 並不會像傳統 QE 那樣,直接印鈔購買自身發行的國債;但其核心機制本質上仍然相似:Treasury 向市場投放資金,而市場則向 Treasury 交付債券。市場參與者因此獲得流動性,而 Treasury 則壓低了政府債券的收益率。許多經濟學家認為,這並不是一種有效的債務管理方式,但無論如何,這都是一個市場不可能忽視的重要舉措。整體結論根據我對 EUR/USD 的分析,我認為該貨幣對目前仍處於上升趨勢段之中(見下方圖表),而在較短週期上,已進入新的上升波浪序列。在我看來,現在是建立多頭部位的極佳時機。除非 1 月 28 日開始的下降趨勢段發展為更延伸的五浪結構(這將需要強勁且有利於美元的消息背景),否則 EUR/USD 現在正處於一個新的、持續時間更長的上升趨勢段的起點,目標有望延伸至 1.25 一線。在較高時間週期上,可以看出一個上升趨勢段,其後開始形成修正波浪序列。推測 A-B-C 結構已經完成。如果情況屬實,新的推動型上升趨勢段已經開始形成。我的分析主要原則:波浪結構應該簡單、清晰。過於複雜的結構難以交易,且往往容易出現變化。如果對市場走勢沒有把握,最好不要入市。對價格走勢的方向永遠不可能有 100% 的確定性。請務必記得設置保護性止損單。波浪分析可以與其他類型的分析方法及交易策略結合使用。
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