Сегодня золото выросло на 1 процент до 4563,99 доллара за унцию, направляясь к третьему недельному росту подряд и завершая неделю примерно на 4 процента выше. Серебро прибавило 1,3 процента до 68,98 доллара, платина и палладий также подорожали.

Катализатором ралли стало неожиданное решение Минфина США нарастить выкуп долгосрочного госдолга, объявленное в среду и подчеркнувшее тревогу вокруг долгового бремени страны. Эта инъекция ликвидности обрушила доходности и доллар, одновременно подтолкнув металл вверх. В четверг министр финансов Скотт Бессент заявил о готовности расширить выкуп более дорогих выпусков и анонсировал, что администрация вскоре представит фискальную инициативу для борьбы с самой высокой за годы стоимостью заимствований.

Показательно, что доходности к концу недели во многом отыграли вызванное выкупом снижение, однако само по себе это движение отражает беспокойство по поводу стремительно растущего госдолга. Именно эта тема в своё время питала многолетнее ралли золота, когда инвесторы искали альтернативные защитные активы, и сейчас она возвращается в повестку.

Что интересно, так это то, что золото удержалось, даже несмотря на то, что доходности длинных казначейских облигаций остаются на достаточно высоком уровне. Это говорит о том, что ралли всё больше связано со слабостью доллара и доверием к американской фискальной или монетарной политике, а не просто с историей о снижении доходностей.

Если золото закроется выше 200-дневной скользящей средней, находящейся около 4514 долларов за унцию, это станет важным техническим сигналом после нескольких неудачных попыток восстановить импульс.

Тем не менее рост примерно на 11 процентов с начала месяца может быть ограничен возвращением высоких цен на энергоносители, удерживающих на столе инфляционные риски и ставки на ужесточение политики ФРС. Нефть также идёт к резкому недельному росту после того, как угроза президента Трампа окончательно раздавить иранскую экономику ещё сильнее омрачила перспективы скорой сделки по открытию Ормузского пролива.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4607. Это позволит нацелиться на $4656 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $4708. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4546. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4481 с перспективой выхода на $4432.