La paire de devises EUR/USD a maintenu une tendance à la baisse tout au long de mercredi, mais surtout, la pression psychologique a été levée de l'euro. Un jour auparavant, l'Allemagne avait publié son rapport d'inflation de décembre, qui a montré que les prix à la consommation avaient ralenti à +1,8% en glissement annuel, contre 2,3% le mois précédent. Nous avions alors dit qu'il était trop tôt pour paniquer et qu'il vaudrait mieux attendre le rapport sur l'inflation de l'ensemble de l'Union européenne. Hier, le rapport correspondant a été publié et sa valeur a exactement correspondu aux prévisions à 2%.
Pourquoi un ralentissement de l'inflation est-il dangereux pour l'euro ? C'est assez simple. Si l'inflation continue de chuter en dessous du niveau de 2%, cela donne à la BCE une raison de reprendre un cycle d'assouplissement monétaire. Rappelons qu'auparavant, certains membres du Comité monétaire de la BCE avaient suggéré qu'en 2026, le régulateur pourrait augmenter les taux d'intérêt clés une ou plusieurs fois. Si l'inflation tombe en dessous du niveau cible de la BCE, il ne peut être question de resserrement de la politique monétaire. C'est précisément ce raisonnement logique qui a incité le marché à vendre l'euro mardi. Toutefois, comme il s'est avéré mercredi, l'alerte était fausse : l'inflation dans l'UE reste exactement au niveau cible.
Ainsi, pour la paire EUR/USD, les données sur le marché du travail américain, le chômage et l'inflation restent une priorité absolue. Ces chiffres détermineront les futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale. Plusieurs rapports sur ces indicateurs ont été publiés mercredi, mais nous préférons tirer des conclusions basées sur le rapport Nonfarm Payrolls et le taux de chômage, qui seront publiés vendredi. Les rapports ADP, JOLTS et ISM d'hier sont, bien sûr, importants et ont provoqué une réaction du marché. Cependant, les rapports locaux qui n'affectent pas la politique monétaire de la Fed sont peu susceptibles de mettre fin au mouvement en chaîne dans le cadre de temps quotidien.
Oui, la paire EUR/USD se négocie toujours entre les niveaux de 1,1400 et 1,1830. Elle le fait depuis six mois consécutifs. Combien de temps elle restera dans cette fourchette est difficile à dire. L'année a commencé de manière assez turbulente, avec l'opération militaire de Trump au Venezuela. Cependant, comme l'ont montré les jours suivants, le marché n'a pas apprécié les efforts de Trump pour s'emparer des champs pétrolifères du Venezuela sous couvert de lutte contre le trafic de drogue. Le marché ne croit pas non plus que Trump mènera des opérations similaires à Cuba, en Colombie ou sur l'île du Groenland, qui appartient au Danemark, membre de l'Union européenne.
Ainsi, l'attaque de Trump s'est avérée très spectaculaire, mais les développements ultérieurs pourraient suivre la règle : "Trump recule toujours". Apparemment, le président des États-Unis espérait faire d'une pierre deux coups : renverser le régime Maduro au Venezuela et montrer au monde entier qu'on ne doit pas se frotter à lui. La première partie du plan a été exécutée avec brio, tandis que la seconde mérite jusqu'à présent tout au plus un "C".
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading, au 7 janvier, est de 50 points et est caractérisée comme "moyenne-basse". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1.1640 et 1.1740 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, mais en pratique, un marché en range sur le graphique journalier persiste. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat début décembre, mais nous avons déjà observé un petit repli. La semaine dernière, une divergence haussière s'est formée, indiquant une reprise de la tendance à la hausse.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD reste en dessous de la moyenne mobile, mais une tendance haussière se maintient sur toutes les unités de temps supérieures, tandis qu'une plage continue sur le graphique journalier pour le sixième mois consécutif. Le contexte fondamental global reste extrêmement important pour le marché, et il est toujours négatif pour le dollar. Au cours des six derniers mois, le dollar a montré occasionnellement une faible croissance, mais exclusivement dans un canal latéral. Il n'y a pas de base fondamentale pour son renforcement à long terme. Lorsque le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1.1658 et 1.1640 sur des bases purement techniques. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec un objectif à 1.1830 (la limite supérieure de la plage journalière), qui a en fait déjà été atteinte. Maintenant, la fin de la plage est attendue.
Explication des Illustrations :
- Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
- La ligne de la moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit actuellement être effectué.
- Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire se négociera au cours des prochaines 24 heures, sur la base des lectures de volatilité actuelles.
- L'indicateur CCI : entrer dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signale qu'un retournement de tendance dans le sens opposé est imminent.
