Доходность облигаций американского правительства выросла на прошлой неделе до абсолютных максимумов. Что это означает на практике? Если доходность облигаций растет, значит растут выплаты американского правительства за обслуживание этих самых облигаций. Если бы речь шла по паре лишних десятков миллионов долларов в месяц, вероятно, никто бы не переживал по этому поводу. Однако обслуживание долга обходится богатой Америке уже в миллиарды и десятки миллиардов долларов. Такая нагрузка на бюджет каждый месяц загоняет США все в большие долги. Америка, привыкшая жить в кредит, может пасть как раз благодаря этим самым кредитам. Безусловно, экономика США не рухнет в прямом смысле этого слова, но Дональд Трамп создал для нее структурные проблемы, которые придется решать следующему правительству годами, а то и десятилетиями.

Безусловно, в любой момент ФРС может напечатать необходимое для погашения долга количество долларов, но что будет в этом случае с инфляцией и самим долларом? В данное время рынок прекрасно понимает, что ему делать в сложившихся обстоятельствах – спасаться бегством от американской валюты. Усиленный выкуп Минфином собственных облигаций означает, что доллар будет пользоваться куда меньшим спросом, чем ранее. По двум причинам. Во-первых, спрос упадет из-за падения доходности облигаций, а значит все меньшее количество инвесторов будет желать их приобрести. Во-вторых, доверие к американской экономике и американскому правительству будет подорвано еще сильнее.

Уже сейчас ведущие аналитики мира вновь «переобулись». Если пару месяцев назад все, как один, призывали ждать укрепления американской валюты, то сейчас все рекомендуют избавляться от доллара от греха подальше. Два месяца назад все верили в ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, а также ожидали роста доллара на геополитическом факторе. Сейчас участники рынка осознали, что доллар и в 2026 году показал рост только благодаря войне Трампа с Ираном. Не было бы войны, не было бы и роста доллара.

Теперь уже проблемой номер один становится даже не рынок труда или инфляция, а экономический рост США. Меры количественного смягчения, проводимые Министерством финансов, однозначно вызовут ускорение экономики, но в то же время инфляция при этом будет зашкаливать. Трамп продолжит требовать от ФРС снижения процентной ставки, так как только таким способом можно добиться более сильного ВВП. Исходя из всего вышесказанного, я больше верю в снижение ставок ФРС, как того хочет Трамп, чем в ужесточение политики или другие «ястребиные» меры. Государственный аппарат США уже начал принимать меры, направленные на стимулирование экономики. Это вполне может означать, что пожертвуют не только инфляцией, но и рынком труда.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 20 августа. Спасибо Трампу за победу

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках повышательного участка тренда(нижняя картинка), а в более краткосрочном плане – предположительно перешел к новому восходящему набору волн. На мой взгляд, сейчас отличное время, чтобы формировать длинные позиции. Волна 5 в С приняла укороченный вид. Если понижательный участок тренда, берущий начало 28 января не примет более протяженный, пятиволновой вид(для чего нужен сильной новостной фон в пользу доллара), инструмент EUR/USD находится в самом начале нового, длительного повышательного участка тренда, цели которого разбросаны вплоть до 25-й фигуры.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела абсолютно понятный вид. Теперь мы видим на графиках четкую коррекционную структуру A-B-C, которая завершена. Поэтому я ожидаю построения повышательного набора волн, который принимает импульсный вид и совпадает с импульсной структурой инструмента EUR/USD. Если это так, то сейчас британец находится в третьей волне, а цели всего участка тренда находятся выше 39-й фигуры. В ближайшие месяцы я рассматриваю только торговлю на повышение.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.