20.02.202620:35:26UTC+00Rendimento do Treasury norte-americano a 10 anos mantém-se estável

O rendimento do Treasury americano de 10 anos subiu ligeiramente para 4,09% na sexta-feira, à medida que os investidores avaliavam uma mudança brusca de rumo na política em Washington: uma decisão histórica da Suprema Corte em contraste com a rápida resposta comercial do presidente Trump. A decisão do tribunal de derrubar as tarifas recíprocas da administração inicialmente pressionou os rendimentos para baixo, mas esse movimento foi rapidamente compensado quando Trump prometeu assinar uma nova ordem executiva impondo uma tarifa global de 10%.

Essa retomada da inclinação ao protecionismo ofuscou a fraca leitura do PIB do 4º trimestre, de 1,4%, que evidenciou o impacto econômico do fechamento do governo. Ao mesmo tempo, a inflação do núcleo do PCE, ainda persistente em 3%, reforçou as expectativas de que os juros podem permanecer elevados por mais tempo, com a ata do FOMC revelando um comitê dividido quanto à trajetória da política monetária.

A nota de 10 anos permanece presa entre forças opostas: o potencial de reembolsos significativos de tarifas funcionarem como um estímulo fiscal de fato, versus o impulso inflacionário de uma nova tarifa ampla sobre importações. Os rendimentos ficaram estáveis enquanto o mercado debatia se o revés jurídico para a Casa Branca alteraria de forma relevante a trajetória restritiva da política do Fed.