La paire EUR/USD a reculé de 150 points la semaine dernière et a encore perdu 130 points depuis le début de cette semaine. Qu’est-ce qui a provoqué une offensive baissière aussi marquée, qui n’a finalement pris fin que vendredi ? Je rappelle qu’il n’existe actuellement aucune menace de reprise de la guerre au Moyen-Orient, même si Donald Trump menace périodiquement de nouvelles frappes contre l’Iran si aucun accord nucléaire n’est signé dans les 60 prochains jours.
Bien que la Réserve fédérale ait adopté un ton plus hawkish lors de sa réunion de juin, le dollar américain s’est renforcé tout au long de la semaine, ce que je considère soit comme une réaction excessive du marché, soit comme un mouvement sans lien réel avec la réunion du FOMC. La position de la BCE lors de sa dernière réunion ne peut guère être qualifiée de suffisamment dovish pour justifier une baisse de l’euro pendant une semaine entière. Les négociations entre Téhéran et Washington ont commencé, et les deux parties disposent de deux mois pour sortir de l’impasse nucléaire. Le simple fait qu’un accord de cessez-le-feu temporaire ait été signé la semaine dernière constitue déjà un signal positif. Par conséquent, à mon avis, il n’y avait tout simplement pas de raisons suffisantes pour justifier un rallye aussi marqué du dollar américain.
Cependant, le marché connaît parfois des mouvements extrêmement difficiles à expliquer. Au cours de la semaine écoulée, nous avons observé précisément ce type de mouvement. Et il n’est peut-être pas terminé si le prix réagit au bearish imbalance 18 — ou même au bearish imbalance 17. Néanmoins, peu de gens contesteraient qu’une correction était attendue depuis plusieurs jours.
La semaine dernière, la géopolitique est finalement passée à l’arrière-plan. Téhéran et Washington ont signé un memorandum of understanding, prolongé le cessez-le-feu de 60 jours et entamé des travaux en vue de la réouverture du détroit d’Hormuz. Les négociations nucléaires ont débuté dimanche dernier en Suisse. Nous n’avons pas constaté la baisse attendue du dollar dans un contexte d’apaisement des tensions géopolitiques. Nous n’avons pas davantage vu l’euro se renforcer à la suite de l’orientation plus stricte de la politique monétaire de la BCE. C’est même l’inverse qui s’est produit. Les bears sont restés à l’offensive durant toute la semaine, en dépit du flux d’actualités et du contexte géopolitique. Dans de telles circonstances, il est nécessaire d’attendre que l’avancée baissière arrive à son terme — ou au moins que des signaux de vente apparaissent.
Le tableau technique actuel montre que l’impulsion baissière entamée le 17 avril reste intacte. Le bearish imbalance 17 n’a pas encore été comblé et n’a pas généré de signal de vente. Cette semaine, un autre bearish imbalance — le numéro 18 — s’est formé et pourrait provoquer une réaction des prix dès aujourd’hui ou demain. Ce n’est que si l’imbalance 18 est invalidée que les bulls pourront lancer une contre-offensive, et je m’attendrais de nouveau à ce que l’euro reprenne sa progression, ce qui, à mon sens, serait une évolution plus logique au vu de tout ce qui s’est passé en 2026. D’ici là, il n’y a aucun fondement pour anticiper un rallye marqué de l’euro.
Les statistiques économiques publiées vendredi auraient, en théorie, pu contraindre les bears à battre en retraite, mais je ne pense pas que l’indice de confiance des consommateurs, publié il y a à peine deux heures, soit la cause principale du recul qui avait déjà commencé plus tôt dans la journée. Le moral des consommateurs s’est légèrement détérioré en juin, mais par rapport à mai il a tout de même progressé de près de cinq points, ce qui constitue une amélioration significative. Ainsi, l’indice n’a été faible qu’au regard des attentes des traders.
Les bulls ont toujours de nombreuses raisons de rester actifs en 2026, et la situation au Moyen-Orient n’a pas réduit leur nombre. Structurellement et à l’échelle mondiale, les politiques de Trump, qui ont contribué à un net recul du dollar américain l’an dernier, n’ont pas changé. À l’heure actuelle, je ne vois aucun facteur de soutien majeur pour la devise américaine, malgré le ton hawkish du FOMC. La paire EUR/USD s’est rapprochée d’une série de creux et de swing points à partir desquels la liquidité pourrait être prélevée, ce qui pourrait servir de signal pour une inversion de l’impulsion baissière actuelle.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et la zone euro :
- Zone euro – Discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde (17h30 UTC).
29 juin : le calendrier économique ne contient qu’un seul événement. Par conséquent, l’impact du contexte économique sur le sentiment de marché lundi pourrait être limité.
Prévisions EUR/USD et conseils de trading :
À mon avis, la paire reste en phase de formation d’une tendance haussière. Le contexte d’actualité a basculé nettement en faveur des bears il y a quatre mois, mais la tendance de fond ne peut pas encore être considérée comme annulée ou achevée. Les bulls peuvent donc très bien lancer une nouvelle offensive une fois que la liquidité aura été prélevée sur des creux clairement identifiés. Cependant, il n’est pas recommandé d’ouvrir des positions longues à ce stade. Il faut d’abord que l’impulsion baissière se termine et que des configurations haussières apparaissent.
À l’heure actuelle, les traders disposent de deux bearish imbalances à partir desquels des positions short peuvent être envisagées. Je voudrais toutefois attirer l’attention sur la proximité de quatre swing points importants à partir desquels la liquidité pourrait être prélevée, ainsi que sur le fondement fondamental plutôt discutable de la récente vigueur du dollar américain. Par conséquent, je continue de m’attendre à une offensive haussière, mais il est important d’obtenir au moins une certaine confirmation technique. À défaut, les traders devraient attendre la formation de nouveaux signaux de vente.
