Le schéma de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD a quelque peu changé. Il n’y a toujours aucun signe indiquant que le segment de tendance haussière (montré sur le graphique inférieur), qui a commencé en janvier de l’année dernière, a été annulé. Toutefois, la structure de tendance a désormais adopté une forme corrective.
À long terme, on peut s’attendre à la formation d’une vague C, dont le creux se situerait probablement en dessous du plus bas de la vague A. Pour l’instant, il est difficile de croire à une chute aussi marquée de l’euro, mais le premier trimestre 2026 a montré que la géopolitique peut faire des merveilles et inverser les tendances.
Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure corrective classique haussière en trois vagues. Une fois cette structure terminée, un nouveau segment de tendance baissière a commencé à se former, qui, logiquement, devrait être de nature impulsive.
Si cette hypothèse est correcte, on peut s’attendre à la formation d’une structure en cinq vagues au sein de la vague C de degré supérieur, avec des objectifs en dessous du niveau de 1,1400. Existe-t-il des raisons fondamentales d’anticiper un renforcement aussi marqué du dollar ? À mon avis, pour l’instant — non.
La séance de lundi a montré que Téhéran et Washington pourraient revenir à la table des négociations, ce qui réduit la probabilité d’un renforcement supplémentaire du dollar américain.
La paire EUR/USD n’a reculé que de 10 points de base mercredi, et l’affaiblissement de l’euro ralentit. L’euro est désormais en baisse depuis sept séances consécutives, de sorte qu’au minimum une petite pause devrait bientôt se produire.
Le contexte d’actualité du jour était plutôt faible et mitigé. Il n’y a pas eu de statistiques économiques importantes, tandis que les développements géopolitiques seront abordés dans des revues séparées. Par conséquent, dans cet article nous nous concentrerons sur les déclarations faites par les responsables de la BCE, Olli Rehn et Philip Lane.
Le président de la banque centrale finlandaise a déclaré mercredi que la zone euro est au bord d’un choc de stagflation, ce qui signifie qu’un resserrement de la politique monétaire n’est peut‑être pas la meilleure option pour le régulateur européen.
La stagflation signifie un ralentissement économique simultané à une accélération de l’inflation. Il convient de rappeler que la réduction de l’inflation nécessite une politique plus restrictive de la BCE, tandis que le soutien à la croissance économique exige des taux d’intérêt plus bas. Les décideurs de la BCE seront donc bientôt confrontés à un dilemme très similaire à celui auquel la Réserve fédérale est confrontée depuis plus d’un an déjà : conserver la maîtrise de l’inflation ou soutenir la croissance économique.
Le chef économiste de la BCE, Philip Lane, a déclaré mercredi que l’affaiblissement de la demande intérieure (en raison de la forte inflation) complique l’ajustement de la politique monétaire. Étant donné qu’un assouplissement de la politique n’est actuellement pas à l’ordre du jour, M. Lane faisait référence aux décisions concernant les relèvements de taux d’intérêt.
Sur la base de tout ce qui précède, la BCE et la Bank of England pourraient, contrairement aux attentes générales, laisser leurs taux inchangés lors de leurs réunions de juin. Bien sûr, il est encore trop tôt pour l’affirmer avec certitude, mais les déclarations des membres du Conseil des gouverneurs de la BCE vont dans cette direction.
Pour l’euro, il s’agit d’une nouvelle négative, et la demande pour la monnaie pourrait continuer à diminuer.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument demeure au sein d’un segment de tendance haussière de long terme (graphique inférieur), tandis qu’à plus court terme il reste inscrit dans une structure corrective.
Le schéma de vagues correctif a‑b‑c semble achevé. Par conséquent, la vague 3 ou la vague c est actuellement en cours de développement, potentiellement dans le cadre d’une vague C plus importante. L’ensemble de la vague C (si le décompte actuel des vagues est correct) pourrait se terminer bien en dessous du niveau de 1,1400.
Cependant, un tel scénario nécessiterait un soutien géopolitique fort. Dans le cas contraire, la structure de vagues baissière pourrait prendre la forme d’une correction a‑b‑c et se terminer aux alentours du niveau de 1,1578.
À une plus grande échelle, on observe un segment de tendance haussière, suivi de la formation d’une structure de vagues corrective. Dans un avenir proche, la formation d’une vague C est attendue avec des objectifs proches de 1,1352, ce qui correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %.
Après l’achèvement de la structure A‑B‑C, une nouvelle tendance haussière de long terme pourrait commencer.
Principes clés de mon analyse
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à négocier et souvent sujettes à modification.
- En l’absence de confiance quant à la situation de marché, il est préférable de rester en dehors du marché.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue quant à la direction des prix. Utilisez toujours des ordres de protection Stop Loss.
- L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.
