Aujourd’hui, jeudi, l’euro s’échange légèrement au-dessus du seuil psychologique de 1,1700 face au dollar américain. Depuis le début de la semaine, la monnaie unique européenne a perdu environ 0,65 % de sa valeur. Les investisseurs attendent l’issue du sommet de deux jours réunissant le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping. Les opérateurs de marché sont également attentifs au discours de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, prévu aujourd’hui.

Cette semaine, l’activité des marchés a largement favorisé le dollar américain, qui continue de bénéficier de flux de capitaux vers les actifs refuges dans le contexte de l’impasse du conflit avec l’Iran, ainsi que de la montée des anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale américaine pourrait relever ses taux d’intérêt fin 2026 ou début 2027. La hausse des prix de l’énergie accentue les pressions inflationnistes, renforçant encore ces attentes.

Les données de l’indice des prix à la production (PPI) américain publiées mercredi ont confirmé cette tendance : en avril, l’indicateur a augmenté de 1,4 %, soit le double de la hausse de 0,7 % enregistrée en mars ; en rythme annuel, la croissance s’est accélérée à 6,0 %, atteignant son plus haut niveau depuis décembre 2023. Ces chiffres ont suivi de solides données sur l’indice des prix à la consommation (CPI) et ont accru la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle réexamine la possibilité de relever à nouveau son taux directeur.

Selon le CME FedWatch Tool, les marchés à terme intègrent désormais une probabilité de 31 % d’une hausse des taux en décembre, contre 22 % il y a seulement une semaine. Ces anticipations ont poussé les rendements des Treasuries américains à la hausse et ont contribué à l’appréciation du dollar cette semaine.

Dans la zone euro, l’indice des prix à la consommation harmonisé (HICP) de l’Espagne confirme lui aussi les pressions inflationnistes liées au conflit au Moyen-Orient : en avril, l’indicateur a augmenté de 3,5 % sur un an, au-dessus des 3,4 % observés en mars. L’attention du marché se tourne à présent vers le discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, à Aix-la-Chapelle, en Allemagne, où les participants attendent d’éventuelles indications sur le calendrier de la prochaine hausse de taux de la BCE. Les marchés intègrent déjà un resserrement de la politique monétaire, avec des attentes selon lesquelles il pourrait intervenir au plus tard en juin ou juillet.

D’un point de vue technique, les oscillateurs envoient des signaux mitigés, tandis que l’indice de force relative reste proche de la zone neutre. Si les cours se maintiennent au-dessus du seuil psychologique de 1,1700, la première résistance se situera au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours, suivie d’une résistance proche du seuil rond de 1,1800, autour de 1,1790. Si la paire ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 1,1700, un support devrait apparaître au niveau de la moyenne mobile simple à 200 jours, puis au niveau de la moyenne mobile simple à 50 jours — une zone qui avait empêché une baisse plus marquée en avril. À l’heure actuelle, la paire EUR/USD évolue toujours dans un range latéral.