Vendredi dernier, les indices boursiers américains ont terminé en hausse. Le S&P 500 a progressé de 0,84 %, tandis que le Nasdaq 100 a bondi de 1,71 %. Le Dow Jones Industrial Average n’a gagné que 0,02 %.

Aujourd’hui, les marchés boursiers asiatiques ont poursuivi leur progression, portés par l’essor de l’intelligence artificielle, mais l’ensemble des marchés mondiaux reste contrasté. Le président américain Donald Trump et l’Iran ont rejeté les dernières propositions mutuelles visant à mettre fin à la guerre au Moyen-Orient, provoquant une forte hausse des prix du pétrole et une vague de ventes sur les Treasuries.

L’indice MSCI Asia-Pacific a gagné 0,5 %, les valeurs technologiques tirant une nouvelle fois la hausse. La Corée du Sud — un indicateur clé pour l’investissement dans l’IA — a signé une performance remarquable : le KOSPI a bondi de 4,5 % pour atteindre un niveau record. Compte tenu du contexte géopolitique complexe, toutefois, l’optimisme asiatique a peu de chances de se répercuter pleinement sur l’Europe et les États-Unis.

Le marché des matières premières dresse un tableau différent. Le Brent a grimpé d’environ 4 % pour dépasser 105 $/bbl. Le catalyseur a été l’échec des négociations : Trump et les dirigeants iraniens ont rejeté hier les dernières propositions de paix, prolongeant de fait le blocage du détroit d’Ormuz. La hausse des coûts de l’énergie a immédiatement ravivé les craintes d’inflation. Les investisseurs ont réagi en vendant des actifs à revenu fixe : le rendement du Treasury américain à 10 ans a augmenté de quatre points de base, à 4,39 %.

Sur fond d’escalade au Moyen-Orient, le dollar américain a de nouveau confirmé son rôle de principale devise refuge. Dans le même temps, l’or — traditionnellement un autre actif refuge — a reculé de façon inattendue d’environ 1,2 % pour s’établir autour de 4 650 $/oz. Cette faiblesse reflète la montée des anticipations selon lesquelles les taux d’intérêt américains resteront élevés, ce qui rend l’or, qui ne génère pas de rendement, moins attractif.

Sur le plan des fondamentaux, la situation reste solide. La semaine dernière, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont inscrit de nouveaux records historiques après un rapport convaincant sur l’emploi américain et une série de résultats d’entreprises supérieurs aux attentes, ce qui a renforcé la confiance dans la première économie mondiale malgré la crise énergétique provoquée par le conflit avec l’Iran. Les données montrent qu’environ 82 % des sociétés du S&P 500 ont dépassé les prévisions de bénéfices pour le premier trimestre.

Techniques S&P 500 : la tâche principale des acheteurs aujourd’hui est de franchir la résistance immédiate à 7 404 $. Cela signalerait un regain de dynamique haussière et ouvrirait la voie à une progression vers 7 427 $. La maîtrise du niveau de 7 451 $ renforcerait encore la position des acheteurs. À la baisse, si l’appétit pour le risque se réduit, les acheteurs devront défendre la zone des 7 381 $. Une cassure en dessous de ce seuil renverrait rapidement l’instrument vers 7 361 $ et ouvrirait la voie à 7 339 $.