La paire de devises EUR/USD a été échangée relativement calmement tout au long de jeudi, notamment compte tenu des réunions des banques centrales de la journée. Cependant, rappelons que les réunions de la Banque centrale européenne et de la Banque d'Angleterre ne sont pas les événements les plus importants de cette semaine. Elles étaient censées l'être, mais le “shutdown” aux États-Unis a contraint le Bureau des Statistiques à reporter la publication des rapports sur le chômage et les Nonfarm à la semaine prochaine. Toutefois, les réunions des banques centrales européenne et britannique ne sont pas devenues plus importantes suite à ce report.

Il était prévu que les deux banques centrales maintiennent le "statu quo", et c'est ce qu'elles ont fait. Bien sûr, certains éléments permettent aux traders de prévoir les évolutions futures, mais à notre avis, cela n’a que peu de sens. Laissez-nous vous expliquer pourquoi. Une véritable guerre des devises commence entre l'Europe et les États-Unis. Personne n'en parle ouvertement, mais le conflit se profile. Considérez ceci : en Europe, il est dit ouvertement qu'un taux de change supérieur à 1,20 $ pour l'euro est un coup dur pour l'économie. Les niveaux d'exportation diminueraient dans ce cas, ce qui pourrait être très douloureux pour un secteur de la production industrielle déjà faible. Dans le même temps, aux États-Unis, Donald Trump accueille favorablement toute baisse du dollar et estime que le taux de change de la monnaie nationale peut être abaissé encore davantage. Trump est également préoccupé par les niveaux d'exportation. Il s'avère que Washington et Bruxelles vont s'efforcer d'affaiblir leurs propres devises.

C'est clair du côté de Washington. Presque chaque nouvelle venant des États-Unis représente une menace potentielle pour le dollar. Bien sûr, nous ne croyons pas que Trump prenne des décisions qui laissent la plupart des traders sous le choc uniquement pour rendre le dollar moins cher. Mais en pratique, c'est exactement ce qui se passe.

Que l'Union européenne est-elle prête à faire pour affaiblir l'euro ? Baisser seulement le taux directeur. Mais à quels niveaux ? Rappelons que la BCE n'est pas une structure indépendante comme la Fed. Elle est forcée d'écouter les opinions des politiciens et d'agir dans les intérêts de l'Union européenne. Cependant, en même temps, il est peu probable que la BCE "détache" le taux directeur de l'inflation et commence à le baisser de manière façon Trump (s'il était à la tête de la banque centrale). Pendant ce temps, la Réserve fédérale est un organisme indépendant qui pourrait perdre son indépendance cette année et n'a pas pour but d'abaisser le taux de change du dollar. Par conséquent, tant que la Fed maintient sa position apolitique, la BCE peut d'une certaine manière influencer le taux de change de l'euro. Si la Fed perd le contrôle de la situation, Trump pourrait baisser les taux à zéro. Donc, l'euro peut maintenir ses niveaux actuels par rapport au dollar uniquement si la Fed ne perd pas son indépendance par rapport au président.

Cependant, Trump a un nombre incalculable d'atouts dans sa manche. Rappelons que l’année dernière, la BCE a activement abaissé les taux d'intérêt, et pourtant l'euro a continué de monter rapidement. La politique monétaire est adéquate et importante, mais Trump pourrait mener quelques opérations militaires supplémentaires, revendiquer un territoire “indésirable”, sortir de l'OTAN, imposer de nouveaux tarifs, et ainsi de suite. Et le dollar chuterait à nouveau, indépendamment de ce que font la Fed et la BCE. Nous continuons de croire que le dollar est dans une position perdante manifeste.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 6 février est de 72 pips, ce qui est classifié comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1.1726 et 1.1870 vendredi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, indiquant une croissance supplémentaire de l'euro. L'indicateur CCI est entré en territoire de surachat, formant deux divergences "baissières" qui signalent un retrait imminent.

Les niveaux de support les plus proches :

S1 – 1.1719

S2 – 1.1597

S3 – 1.1475

Les niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1.1841

R2 – 1.1963

R3 – 1.2085

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD poursuit une correction assez forte au sein d'une tendance haussière. Le contexte fondamental global reste extrêmement négatif pour le dollar. La paire a passé sept mois dans un canal latéral, et il est maintenant probablement temps de reprendre la tendance globale de 2025. Le dollar n'a pas de fondements pour une croissance à long terme. Lorsque le prix est en dessous de la moyenne mobile, des ventes à découvert peuvent être envisagées avec un objectif de 1.1726 sur des bases purement techniques. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs de 1.1963 et 1.2085.

Explications des Illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela indique une tendance forte ;
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction que le trading devrait actuellement prendre ;
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et corrections ;
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire restera dans les jours à venir en fonction des indicateurs de volatilité actuels ;
• L'indicateur CCI – son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un renversement de tendance dans la direction opposée est imminent.