Si Donald Trump était considéré comme l'un des principaux moteurs du rallye du S&P 500 en 2025, le président complique de plus en plus la progression de l'indice boursier large en 2026. En effet, l'année dernière, la Maison-Blanche s'est éloignée des tarifs qui avaient secoué le marché, visait à abaisser les rendements du Trésor et a poussé des stimulants à travers une grande, belle loi de réduction d'impôt. Beaucoup de choses ont changé au début de cette nouvelle année.

L'intention de Trump de limiter les bénéfices des banques provenant des cartes de crédit, de bloquer les grands investisseurs de l'achat de logements, d'imposer des limites sur les rémunérations des dirigeants et de restreindre les rachats d'actions est perçue comme une politique de commande et contrôle, et non basée sur le marché. Cela donne l'impression que le président se soucie davantage des élections de mi-mandat que du rallye du S&P 500 — surtout après sa remarque concernant la collaboration avec Microsoft pour enquêter si les coûts de l'électricité des entreprises traitant des données d'IA sont répercutés sur les consommateurs américains.

Dynamique de l'inflation aux États-Unis

Je ne pense pas que l'homme à la Maison Blanche veuille briser l'élan des investisseurs optimistes sur le S&P 500. Même la plainte contre Jerome Powell semble viser à pousser les taux d'intérêt plus bas que ne le prévoit la Réserve fédérale. En ce sens, le président essaie de dynamiser l'économie. Il a proclamé la victoire sur l'inflation après que les indices IPC globaux et de base aient ralenti à 2,7 % et 2,6 %, respectivement. Cependant, le marché a interprété cela différemment. Les chiffres réels étaient proches des prévisions de Bloomberg et n'ont pas avancé la reprise attendue du cycle d'assouplissement de la Fed de juin à avril. Il n'est pas surprenant que l'indice élargi n'ait pas voulu poursuivre le rallye.

La pression sur le S&P 500 est venue des résultats décevants de JPMorgan. Les résultats du quatrième trimestre ont montré des bénéfices en baisse et une chute inattendue des frais de banque d'investissement. Les banques américaines lancent la saison des comptes d'entreprise et servent de baromètres pour le marché boursier et l'économie américaine.

Dynamique des indices boursiers américains

Bank of America prévoit que les résultats du T4 des entreprises du S&P 500 pourraient inverser la récente rotation du marché. Les bénéfices du secteur technologique devraient augmenter d'environ 20 %, tandis que les autres secteurs sont prévus pour croître de 1 à 9 %. Bloomberg s'attend à une divergence encore plus large — environ 30 % contre 9 %.

Dans de telles conditions, même les évaluations fondamentales élevées des Magnificent Seven ne dissuaderont pas l'investissement dans leurs actions. De plus, la solidité de l'économie américaine permet d'avoir une vision plus optimiste des perspectives pour les entreprises à petite capitalisation.

Techniquement, le graphique quotidien du S&P 500 montre une bataille entre les acheteurs et les vendeurs autour du niveau pivot à 6,955. Si les acheteurs parviennent à maintenir les prix au-dessus de ce niveau, l'indice devrait poursuivre son rallye vers 7,060 et 7,110. Gardez un focus sur les positions longues.