لا يزال الذهب تحت الضغط يوم الثلاثاء، حيث يتداول بالقرب من المستوى النفسي 4,600 دولار بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في الجلسة السابقة. وعلى الرغم من التصحيح قصير الأجل، فإن الخلفية الأساسية تظل مواتية للمعدن الثمين. إن تعافي الدولار الأمريكي بعد الانخفاض الذي شهده يوم أمس يشكل قيدًا رئيسيًا على المزيد من الارتفاع في زوج XAU/USD. ومع ذلك، فإن إمكانية استمرار قوة الدولار محدودة بسبب تزايد المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

لقد زادت التحقيقات التي بدأتها إدارة دونالد ترامب في رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من حالة عدم اليقين المحيطة باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي وأصبحت أحد العوامل الداعمة للذهب كملاذ آمن. وفي بيان عام، وصف باول الوضع بأنه غير مسبوق، مشيرًا إلى أنه يرى التحقيق كرد فعل على رفض البنك المركزي خفض أسعار الفائدة رغم الضغوط من البيت الأبيض.

تظل التوترات الجيوسياسية مصدر دعم إضافي. وقد عززت التصريحات الأخيرة لترامب بشأن إمكانية القيام بعمل عسكري ضد إيران ردًا على القمع العنيف للاحتجاجات، إلى جانب التهديد بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات من الدول المتعاونة مع طهران، الطلب على الأصول الآمنة. ونتيجة لذلك، وصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ومع ذلك، ستعتمد ديناميكيات أسعار المعدن على المدى القصير على صدور بيانات التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم. ويتوقع التوقعات الإجماعية أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري، بينما يُتوقع أن يظل المعدل السنوي ثابتًا عند 2.7%. كما يُتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، قريبًا من 2.7% على أساس سنوي.

أي انحراف كبير عن هذه التوقعات يمكن أن يؤثر على توقعات السوق بشأن قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في 28 يناير. وفي الوقت نفسه، يواصل المشاركون في السوق تسعير خفضين في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، مما يحد من الطلب على الدولار الأمريكي ويدعم الاهتمام بالذهب.

من منظور أساسي، تواصل العوائد المتناقصة على الأصول الأمريكية وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر خلق بيئة مواتية للمعدن الثمين. من المرجح أن يُنظر إلى أي تراجعات تصحيحية من قبل المستثمرين كفرص للشراء، بينما يظل الاتجاه الأوسع صعوديًا.

من الناحية الفنية، يُرى دعم قوي بالقرب من منطقة التراجع التصحيحي حول 4,560، بينما تقع المقاومة عند المستوى النفسي 4,600. تظل المؤشرات إيجابية لكنها تقترب من منطقة الشراء المفرط، مما يشير إلى استمرار التحيز الصعودي مصحوبًا بالتوحيد أو التراجع المحتمل.