31.03.202613:49:51UTC+00Los rendimientos de los Bunds de Alemania ceden, pero registran su mayor alza mensual desde 2022

El rendimiento del Bund alemán a 10 años retrocedió al 3%, alejándose de máximos de varios años, mientras los inversores reevaluaban los riesgos para el crecimiento derivados del impacto energético vinculado al conflicto en Oriente Medio. Aun así, el rendimiento de referencia seguía encaminado a cerrar marzo con una subida de 37 puntos básicos —el mayor incremento mensual desde finales de 2022— en un contexto de fuerte repunte generalizado de la inflación.

El encarecimiento de la energía impulsó la inflación de la Eurozona hasta el 2,5% y la tasa armonizada según criterios de la UE de Alemania hasta el 2,8%, ambas por encima del objetivo del 2% del BCE y en sus niveles más altos en más de un año. Estos datos llevaron a los mercados a abandonar las expectativas de recortes de tipos inminentes, y los inversores pasan ahora a anticipar al menos dos subidas de tipos del BCE de aquí a 2026.

El responsable de política monetaria del BCE, François Villeroy de Galhau, reafirmó la determinación del banco central de controlar la inflación, pero advirtió de que aún era demasiado pronto para debatir el calendario preciso de los futuros movimientos de tipos.