30.03.202602:57:23UTC+00El BoJ contempla un cambio gradual de política en medio de riesgos

En Japón, nuevas subidas de la tasa de política monetaria siguen siendo adecuadas a medida que la actividad económica y los precios continúan mejorando, y el grado de acomodación monetaria debería reducirse gradualmente si se mantiene la perspectiva actual. El Summary of Opinions de marzo del Bank of Japan destacó que, pese a las subidas de tasas anteriores, las condiciones financieras en su conjunto siguen siendo acomodaticias. La reciente debilidad de la inversión se ha visto impulsada principalmente por la escasez de mano de obra y el aumento de los costos de los insumos, más que por el impacto de unas tasas de interés más altas.

Al mismo tiempo, la incertidumbre derivada de las tensiones en Oriente Medio ha lastrado la confianza empresarial y del mercado, lo que llevó al Policy Board a mantener sin cambios las tasas en su última reunión. La trayectoria del endurecimiento futuro dependerá de la evolución de los salarios, la inflación, las condiciones financieras y los riesgos geopolíticos. Los responsables de la política monetaria seguirán de cerca si las condiciones monetarias se mantienen laxas y en qué medida las ganancias salariales y los “beginning-of-period price hikes” se extienden por toda la economía.

Si bien los riesgos externos podrían, al mismo tiempo, presionar los precios al alza y frenar el crecimiento, se sigue previendo que la inflación aumente gradualmente con el tiempo. En este contexto, las autoridades subrayaron la importancia de ajustar la política sin demoras innecesarias si se mantienen las condiciones y perspectivas actuales, y al mismo tiempo evitar que la inflación se mantenga persistentemente por encima del objetivo del 2%.