Emas (XAU/USD) mempertahankan nada yang cukup positif selama sesi Eropa, meskipun masih bergerak di bawah SMA 100 hari. Logam mulia ini terus menunjukkan sensitivitas tinggi terhadap faktor geopolitik, dan volatilitas kemungkinan tetap tinggi seiring investor merespons perkembangan dalam konflik bersenjata. Kondisi ini membuat pelaku pasar berhati-hati untuk membentuk posisi jangka panjang yang didasarkan pada pemulihan berkelanjutan dari Simple Moving Average (SMA) 200 hari yang secara teknikal signifikan, yang berada di dekat level $4.100—area yang bertepatan dengan titik terendah empat bulan.

Menurut berbagai laporan media, terdapat usaha diplomatik yang sedang berlangsung untuk memasukkan gencatan senjata sementara selama satu bulan. Tujuan dari gencatan ini adalah untuk memberikan kesempatan bagi Amerika Serikat dan Iran untuk mencapai kesepakatan mengenai jalan keluar dari krisis yang ada. Usaha ini muncul setelah Presiden Amerika Serikat, Donald Trump, mengambil keputusan awal minggu ini untuk menunda rencana serangan terhadap infrastruktur energi Iran selama lima hari dengan alasan adanya negosiasi tidak langsung, yang menjadi indikasi adanya harapan untuk meredakan ketegangan di Timur Tengah. Selain itu, Trump juga menyampaikan bahwa Teheran telah menunjukkan "tindakan baik" terkait upayanya dalam memastikan kelancaran transit sumber daya energi melalui Selat Hormuz.

Tingkat optimisme yang semakin meningkat telah menekan harga minyak dan meredakan harapan inflasi, yang pada gilirannya mengurangi kebutuhan untuk langkah-langkah agresif oleh bank sentral serta meningkatkan permintaan terhadap emas yang tidak memberikan imbal hasil. Sementara itu, kegiatan militer masih tetap tinggi: Israel terus melakukan serangan di wilayah Iran, dan Amerika Serikat meningkatkan jumlah pasukan di kawasan tersebut dengan mengerahkan ribuan tentara dari 82nd Airborne Division. Sebagai balasan, Teheran meluncurkan serangan rudal ke Israel, sementara negara-negara di Teluk melaporkan beberapa kali pencegatan terhadap drone dan rudal di tengah meningkatnya kekerasan di Lebanon dan Irak. Kondisi ini terus menjaga ketegangan di pasar dan mencegah terjadinya penyesuaian yang signifikan pada harga minyak.

Selain itu, para investor terus memperhitungkan risiko inflasi yang didorong oleh harga energi yang tetap tinggi dan ketidakpastian terkait arah suku bunga di masa depan. Secara bersama-sama, faktor-faktor ini menekan harga emas. Sementara itu, pelaku pasar hampir sepenuhnya memasukkan ke dalam harga probabilitas pemangkasan suku bunga lanjutan oleh Federal Reserve AS, sekaligus meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga di akhir tahun. Prospek bernada hawkish dari The Fed mendukung dolar AS, yang juga dapat membatasi potensi kenaikan XAU/USD. Dalam konteks ini, masuk akal untuk menunggu kelanjutan aksi beli yang lebih jelas sebelum mengonfirmasi terbentuknya level bawah jangka pendek dan peralihan menuju fase kenaikan berkelanjutan.

Dari perspektif teknikal, osilator masih menunjukkan sinyal negatif, mengindikasikan bahwa pihak bullish saat ini tidak memiliki cukup kekuatan untuk mendorong harga lebih tinggi.