واصل زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) حركته الصاعدة يوم الأربعاء في ظل تراجع حدة التوتر المحيط بإيران. يتحدث Donald Trump منذ أكثر من أسبوع عن اقتراب نهاية الحرب في الشرق الأوسط والتوصل إلى صفقة، وأمس تبيّن أن طهران قررت أخيرًا انتهاج مسار خفض التصعيد، وفقًا لما أعلنه رئيس البلاد، مسعود پزشكيان. وكان هذا بالفعل السبب الرئيسي وراء صعود الزوج خلال اليومين الماضيين.

بطبيعة الحال، لا ينبغي إغفال ارتفاع معدلات التضخم في ألمانيا والاتحاد الأوروبي، واحتمال ارتفاع التضخم في بريطانيا، واحتمال تشديد السياسة النقدية من جانب Bank of England و ECB، إلى جانب خطاب جيروم باول يوم الاثنين. كل هذه العوامل يمكن أن تدعم اليورو والجنيه أيضًا. ومع ذلك، من غير المرجح أن ينكر أحد أن العامل الجيوسياسي لا يزال العامل الرئيسي في سوق العملات. وحتى الآن، بينما يلوح في الأفق احتمال حقيقي للتهدئة في الشرق الأوسط، يبقى العامل الجيوسياسي هو الأهم، وإن كان تأثيره في السوق آخذًا في التراجع. في هذه المرحلة، يمكن لليورو والجنيه أن يواصلا الصعود يوميًا بعدما توقّف المستثمرون عن الهروب نحو الدولار كملاذ آمن.

ما هو إذًا «مفارقة الدولار الأمريكي» المذكورة في عنوان المقال؟ خلال الشهر ونصف الماضيين، تجاهل الدولار كل العوامل السلبية الموجهة ضده. لم يعر المتداولون اهتمامًا للتقارير الاقتصادية الضعيفة القادمة من الجانب الآخر من المحيط، ولا للنبرة المتشددة الصادرة عن ممثلي Bank of England و ECB، ولا للعوامل الفنية. الآن قد نشهد تكرارًا للمشهد نفسه ولكن بالعكس. قد يرتفع اليورو والجنيه من دون ارتباط واضح بالأساسيات أو بالبيانات الماكرو اقتصادية أو بالتحليل الفني. وقد يفقد الدولار دعمه الوحيد، بينما «يفتح اليورو والجنيه أجنحتهما».

إذا تحقق هذا السيناريو، يمكن للجنيه الإسترليني أن يعود سريعًا وبسهولة إلى قمم العام، في المنطقة الواقعة بين 1.3600 و1.3800. فعليًا، لا يحتاج إلا لأن يرتفع بنحو 300 نقطة تقريبًا للوصول إلى تلك المنطقة. بالطبع، سيستغرق هذا بعض الوقت، لكن، على سبيل المثال، ستصدر هذا الأسبوع تقارير البطالة وسوق العمل في الولايات المتحدة. وإذا أظهرت مرة أخرى أرقامًا «مذهلة»، فسيتراجع الدولار بوتيرة أكثر حدة.

يجدر أيضًا الإشارة إلى أن السوق بدأ لتوّه في تسعير سيناريو خفض التصعيد. حتى الآن، لم يُعلن عن مفاوضات ناجحة، ولا عن صفقة، ولا عن نهاية للحرب. وكل إعلان من هذا القبيل سيؤدي على الأرجح إلى تراجع الدولار الأمريكي وارتفاع الأصول ذات المخاطر الأعلى. لذلك، إذا انتهت الحرب، فسيكون أمام زوج GBP/USD فرص عديدة للعودة سريعًا وبلا صعوبات كبيرة إلى نطاق 1.36–1.38.

ما زلنا نعتقد أن الاتجاهات الصاعدة لعامي 2022 و2025 لم تنته بعد. لم يكن أحد قادرًا على التنبؤ بأحداث شهر مارس في الشرق الأوسط، ولهذا رأينا حركة لم يتوقعها أحد. في بعض الحالات، أدى الارتفاع الحاد في الدولار إلى تشويه الصورة الفنية، لكن بالنسبة للجنيه الإسترليني على الإطار الزمني اليومي، لا يزال كل شيء يبدو تقريبًا كما كان قبل شهر. وعلى الإطار الزمني الأسبوعي، يبدو ذلك أكثر وضوحًا. نعم، شهد الزوج تصحيحًا أقوى من المتوقع، لكن لا يتجاوز الأمر حدود التصحيح فحسب.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 99 نقطة. بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يُعتبر هذا المستوى من التذبذب "متوسطًا". يوم الخميس 2 أبريل، نتوقع حركة في نطاق يتراوح بين 1.3226 و 1.3424. القناة العلوية للانحدار الخطي انعطفت إلى الأسفل، مما يشير إلى تغير في الاتجاه. كما أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي مرتين، وشكّل أيضًا دايفرجنس "إيجابي" (صعودي)، وهو ما نبه مرة أخرى إلى اقتراب انتهاء الاتجاه الهابط. ومع ذلك، تبقى العوامل الجيوسياسية حاليًا أكثر أهمية من الإشارات الفنية.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

توصيات التداول:

يتحرك زوج العملات GBP/USD في اتجاه هابط منذ شهر ونصف، لكن آفاقه طويلة الأجل لم تتغير. سيستمر نهج Donald Trump في ممارسة ضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع نموًا في قيمة العملة الأمريكية في عام 2026. وعليه، تبقى صفقات الشراء مع هدف عند 1.3916 وما فوقه ذات جدوى طالما أن السعر فوق خط المتوسط المتحرك. وإذا تحرك السعر أسفل خط المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات البيع بأهداف عند 1.3226 و 1.3184 اعتمادًا على العوامل الجيوسياسية. خلال الأسابيع الأخيرة، كانت تقريبًا كل الأخبار والأحداث سلبية بالنسبة للجنيه الإسترليني، وهو ما ساهم في إطالة أمد الاتجاه الهابط.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما موجّهين في الاتجاه نفسه، فهذا يدل على أن الاتجاه قوي؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20.0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول وفقًا له في الوقت الحالي؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تمثل قناة السعر المحتملة التي يُرجح أن يبقى الزوج داخلها خلال اليوم التالي، بناءً على مؤشرات التذبذب الحالية؛

دخول مؤشر CCI إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.